smanforlearn - Kesengsaraan rantai pasokan global menciptakan peluang dalam stok transportasi. Berikan lima pilihan ini untuk tahun 2022.
Tahun lalu merupakan tahun yang baik untuk stok transportasi di tengah gangguan rantai pasokan dan semua dampak hilir. Dan dengan masalah yang masih jauh dari terselesaikan, transportasi juga siap untuk makmur pada tahun 2022.
Hal ini karena dengan banyaknya masalah pengiriman barang dari titik A ke titik B, perusahaan yang menyediakan solusi pengiriman duduk di kursi catbird.
Terjemahan: Investor yang mencari peluang di tahun 2022 harus mencermati saham transportasi terbaik pasar.
Buktinya ada di puding. Untuk tahun 2021 hingga awal Desember, SPDR S&P Transportation ETF (XTN) naik hampir 31% – dengan mudah mengungguli kenaikan 25% dalam Indeks S&P 500 yang lebih luas selama jangka waktu yang sama.
Ada banyak pemain di jasa transportasi juga, termasuk perusahaan pengangkutan, logistik, pelayaran laut dan peti kemas yang semuanya mengalami pertumbuhan besar baik di lini atas maupun bawah.
Di sini, kami melihat lima saham transportasi terbaik untuk tahun 2022. Daftar singkat tapi kuat kami melihat kedua transportasi yang langsung muncul di benak banyak investor, serta yang terbang di bawah radar. Terlepas dari seberapa terkenal nama-nama ini, semuanya layak untuk dilihat lebih dekat karena cegukan rantai pasokan terus berlanjut.
Expeditors International of Washington
Industri: Pengangkutan dan logistik terintegrasi
Nilai pasar: $21,7 miliar
Hasil dividen: 0,9%
Tepat di depan gerbang, Expeditors International of Washington (EXPD, $128,27) layak dilirik investor karena ini adalah perusahaan jasa transportasi, bukan perusahaan transportasi dalam arti kata tradisional.
EXPD tidak memiliki kapal, kereta api, dan pesawat, melainkan menyatukannya untuk menciptakan rantai pasokan bagi pelanggannya. Ini penting karena aset tetap yang besar berarti biaya tetap yang besar yang dapat berbahaya karena penawaran, permintaan, dan yang terpenting, harga berfluktuasi.
Pengirim membutuhkan solusi baru yang kreatif sekarang, dan penjualan serta pendapatan EXPD menunjukkan bahwa mereka telah mengirimkannya. Pada kuartal ketiga, penjualan naik 84% dan pendapatan 88% dibandingkan angka tahun lalu. Sebagai patokan, pertimbangkan bahwa pada kuartal ketiga 2019, sebelum pandemi, penjualan dan pendapatan datar.
Bukan berarti satu kuartal datar menggambarkan kinerja EXPD. Selama lima tahun terakhir yang berakhir pada tahun 2020, Expeditors International telah meningkatkan penjualan dan pendapatan rata-rata sebesar 11% setiap tahun. Tetapi hasil terbaru menunjukkan bahwa gejolak, setidaknya untuk stok transportasi ini, menciptakan peluang.
Partai itu kemungkinan akan berlanjut, menurut para analis. Untuk kuartal keempat, komunitas analis memperkirakan pertumbuhan penjualan 39,8% dari tahun ke tahun menjadi $4,43 miliar dan pertumbuhan pendapatan tahunan 75,9% menjadi $2,04 per saham. Sejauh kuartal ini, analis telah menaikkan estimasi pendapatan kuartalan mereka sebesar 32,5%.
Revisi analis ke atas cenderung memiliki pengaruh positif terhadap harga saham. Pada akhirnya, penyesuaian ini kembali ke rumah untuk bertengger dengan hasil yang sebenarnya. Dan jika prakiraan itu terbukti benar, itu akan membuat harga saham lebih tinggi lagi.
Alasan lain EXPD termasuk di antara stok transportasi terbaik untuk tahun 2022 adalah karena ia tidak memiliki utang. Itu memang memiliki beberapa kewajiban sewa tetap, yang untuk semua perusahaan sekarang dilaporkan di neraca berkat perubahan peraturan akuntansi. Dalam kasus EXPD, mereka tidak material, Dan ketika lanskap pengiriman ditentukan oleh kekurangan kapasitas dan volatilitas harga, tidak ada yang lebih nyaman seperti tidak adanya kewajiban utang tetap.
TFI International
Industri: Truk
Nilai pasar: $10,1 miliar
Hasil dividen: 0,8%
Seperti Expeditors International, perusahaan logistik TFI International (TFII, $108.49) adalah aset yang ringan. Namun tidak seperti Expeditors, TFI mendorong pertumbuhan melalui akuisisi. Perusahaan menyelesaikan 13 akuisisi pada tahun 2020 dan lima lagi sejauh ini pada tahun 2021.
Banyak dari kesepakatan TFII kecil dan strategis. Akuisisi D&D Sexton pada November, misalnya, menambah bisnis transportasi pendingin dan operasi antar-jemput perusahaan.
Tetapi akuisisi April 2021 atas bisnis khusus United Parcel Service (UPS) dan kurang dari muatan truk lebih signifikan. Dengan itu, TFI membawa divisi UPS yang menghasilkan pendapatan sekitar $3 miliar, tambahan yang signifikan bagi perusahaan yang memiliki penjualan sekitar $3,8 miliar selama tahun 2020. TFII yakin akuisisi tersebut akan memperluas jejaknya, dan, melalui perjanjian lima tahun dengan UPS, bangun volume pengirimannya.
Kesepakatan itu berkontribusi pada pertumbuhan penjualan TFII yang besar dan kuat selama sembilan bulan pertama tahun 2021. Tetapi yang lebih penting, laba bersih TFI meningkat 138% dari tahun ke tahun menjadi $450 juta. Dengan kata lain, sepertinya TFI membawa semua pendapatan baru dan kemudian beberapa ke garis bawah, menambahkan kepercayaan klaim CEO Alain Bédard di pers perdagangan bahwa kesepakatan UPS adalah "gunung es," dengan lebih banyak terjadi di bawah permukaan.
Tidak seperti beberapa saham transportasi lain dalam daftar ini, dividen TFII, hanya kurang dari 1%, sangat kecil. Tetapi perusahaan telah menumbuhkannya sebesar 6,2% per tahun selama lima tahun terakhir, membuktikan titik bukti lain bahwa pendekatan portofolio TFI International untuk bisnis transportasi memberikan nilai kepada pemegang saham.
Textainer Group Holdings
Industri: Layanan persewaan dan persewaan
Nilai pasar: $1,7 miliar
Hasil dividen: 2,9%
Saham Textainer Group Holdings (TGH, $35,01), yang memiliki dan menyewakan kontainer pengiriman, telah berombak dalam beberapa bulan terakhir. Sementara stok pengiriman saat ini turun sekitar 17% dari level tertinggi awal November di atas $41 untuk diperdagangkan pada harga yang sama seperti yang terjadi di bulan Agustus, tetap naik 82,5% untuk tahun ini.
Bahkan dengan ketidakstabilan ini, dinamika mendasar TGH tetap menarik – menjadikannya salah satu stok transportasi paling menarik untuk ditonton menuju 2022.
Perusahaan melaporkan pendapatan kuartal ketiga pada awal November, menunjukkan laba bersih melonjak 281% dibandingkan periode tahun lalu, meskipun turun sekitar 12% secara berurutan. Pendapatan tumbuh sekitar 31% tahun-ke-tahun menjadi $195,8 juta selama kuartal ketiga.
Sebagai bagian dari perusahaan keuangan dan setengah dari perusahaan transportasi, Textainer menikmati leverage keuangan yang signifikan – dan telah mampu memperbesar keuntungan top-line menjadi bottom-line yang lebih besar. Hasil kuartal ketiga perusahaan memvalidasi tesis ini.
Di tengah kemacetan dan lonjakan volume, tarif sewa meningkat, dan Textainer menyewakan lebih banyak kontainer dengan tarif lebih tinggi untuk bisnis baru serta pembaruan sewa dengan pelanggan yang sudah ada.
Saat ini, tampaknya lanskap kontainer tidak akan berubah di masa mendatang. Dan sepertinya itulah pandangan manajemen saat ini juga.
Selama kuartal ketiga, Textainer menginvestasikan $622 juta dalam pengeluaran modal, sehingga total tahun ini menjadi $1,7 miliar. Perusahaan juga membeli kembali hampir 524.000 saham, mengesahkan tambahan $50 juta untuk pembelian kembali saham, mengumumkan dividen untuk saham preferen dan saham preferen dan mengembalikan dividen biasa sebesar 25 sen per saham. TGH juga meminjam lebih dari $800 juta dan mengumpulkan $150 juta lagi dengan menerbitkan saham baru.
"Fundamental pasar saat ini diperkirakan akan terus menguntungkan karena permintaan kargo tetap kuat dan gangguan rantai pasokan secara luas diperkirakan akan bertahan hingga sebagian besar tahun 2022," kata CEO Textainer Olivier Ghesquiere dalam laporan terbaru perusahaan. TGH tetap "berkomitmen untuk meningkatkan kinerja keuangan kami untuk memberikan nilai jangka panjang kepada pemegang saham biasa kami dengan fokus pada dividen dan pembelian kembali saham untuk mengembalikan modal kepada pemegang saham," tambahnya.
Manajemen cenderung membuat pernyataan bullish tentang bisnis kontainer dalam laporan pendapatan mereka dan sentimen ini tampaknya didukung oleh tindakan mereka.
Kebetulan, dividen TGH, yang ditangguhkan perusahaan pada tahun 2016, pada $ 1,00 per saham tahunan, mewakili hasil 2,9% yang lumayan.
Star Bulk Carriers
Industri: Pengiriman laut
Nilai pasar: $2,2 miliar
Hasil dividen: 23,4%
Star Bulk Carriers (SBLK, $21.40), sesuai dengan namanya, mengirimkan komoditas seperti logam, bijih, dan biji-bijian ke seluruh dunia. Pendapatan perusahaan sebagian besar terkait dengan Baltic Dry Index, yang mengukur biaya harian untuk mengirimkan barang kering curah. Indeks ini telah melonjak berkat gangguan dalam rantai pasokan global. Secara khusus, indeks menunjukkan biaya pengiriman sekitar $ 12.000 per hari saat ini tahun lalu, sementara hari ini, biayanya mendekati $ 35.000.
Semua peningkatan ini mencapai garis teratas Star Bulk, dan ini telah mendorong pendapatan ke tingkat yang spektakuler. Pendapatan melonjak hampir 83% tahun-ke-tahun untuk sembilan bulan yang berakhir 30 September menjadi $927,6 juta, sementara laba bersih yang disesuaikan berayun ke $389,3 juta dari kerugian $12,8 juta tahun lalu. Dan selama kuartal ketiga saja, pertumbuhan pendapatan hampir mencapai $ 225 juta dibandingkan $ 27 juta setahun yang lalu.
Khususnya, tingkat Indeks Baltik Kering telah mendingin sejak puncaknya baru-baru ini di awal Oktober, dengan perkiraan datar untuk tahun depan. Oleh karena itu, analis memperkirakan pendapatan akan mendingin juga pada tahun 2022. Tetapi masih ada sentimen bullish yang dikenakan terhadap saham, dengan target harga rata-rata di $33,86, mewakili kenaikan tersirat 58% dari level saat ini.
Hal ini kemungkinan disebabkan oleh perluasan kelipatan price-to-earning (P/E) SBLK di tengah gangguan rantai pasokan. Rasio P/E ke depan saham saat ini rendah, rendah 3,4x dibandingkan 20,5x Indeks S&P 500, program pembelian kembali saham baru senilai $50 juta dan banyak arus kas untuk mendukung hasil yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Saat ini, dividen triwulanan adalah $1,25 per saham – atau $5 per saham yang disetahunkan – naik dari 70 sen di bulan Agustus dan 5 sen di awal tahun 2020. Dengan $5 per saham, hasilnya menjadi 23,4% – yang terbaik di antara semua saham transportasi ditampilkan di sini. Untuk membawa hasil dividen SBLK ke hasil rata-rata S&P 500 saat ini sebesar 1,3%, akan menyiratkan harga saham $385.
United Parcel Service
Industri: Pengangkutan dan logistik terintegrasi
Nilai pasar: $179,5 miliar
Hasil dividen: 2,0%
Setiap diskusi tentang stok transportasi terbaik harus terlibat dalam debat jenis kertas versus plastik, cokelat versus vanila tentang FedEx (FDX) versus United Parcel Service (UPS, $206,54)? Saat ini, kami mendukung UPS. Ini sebagian besar disebabkan oleh faktor teknis, dengan yang terakhir menunjukkan pertumbuhan margin, pertumbuhan pendapatan, dan revisi pendapatan analis yang lebih baik.
Pasar tampaknya setuju dengan penilaian ini, karena saham FedEx turun sekitar 5% untuk tahun ini, sementara saham UPS telah naik 23%.
Kekurangan tenaga kerja sangat sulit bagi kedua perusahaan, tetapi serikat pekerja tampaknya telah memberi UPS keunggulan. Dan dengan musim belanja liburan yang sangat penting, UPS dapat menunjukkan keunggulan pendapatan untuk beberapa kuartal mendatang.
Selain itu, sebagian besar analis dan investor yang optimistis pada saham transportasi berspekulasi bahwa kebiasaan berbelanja dari rumah, yang mendorong volume pengiriman, tidak akan surut setelah pandemi.
Bahkan jika kita tidak berada dalam pandemi di tengah musim liburan, ada banyak hal yang disukai tentang UPS. Ini telah menumbuhkan pendapatan rata-rata 9,4% per tahun sejak 2016, dengan asumsi itu mencapai perkiraan pendapatan analis rata-rata untuk kuartal keempat – taruhan yang cukup aman pada tanggal ini.
Lebih mengesankan, laba per saham perusahaan telah meningkat dari $3,88 pada tahun 2016 menjadi perkiraan rata-rata tahun ini sebesar $11,59, atau tingkat pertumbuhan tahunan majemuk 24,5% (CAGR). Perlu dicatat bahwa perhitungan ini menutupi penurunan tajam dalam penjualan dan pendapatan untuk tahun 2020 yang sarat pandemi.
Perusahaan telah meningkatkan dividennya rata-rata 5,5% per tahun selama lima tahun terakhir, dengan hasil yang sehat 2% relatif terhadap harga saat ini. Dan dengan estimasi arus kas per saham tahun 2021 Value Line lebih dari $15, dividen $4,08 per saham tampaknya aman.
0 comments:
Post a Comment